本周，沪指累计下跌0.56%，深成指跌3.13%，创业板指跌4.03%，科创综指跌3.99%。对于A股后市走向，多家机构给出了自己的看法。
方正证券认为，当前市场风格不存在一边倒的基础环境，分子端业绩景气指向成长占优，分母端海外利率指向价值占优。随着美联储9月中旬议息会议的临近，高利率对科技成长冲击最大的时候正在过去。中报显示全A非金融盈利能力出现向上拐点，市场向下调整的空间有限。打破磨底格局的驱动力可能来自于元首会面对风险偏好的提振以及后续内需政策的释放。9月中旬之后向上的合力逐渐具备，市场有望迎来新一轮修复行情。建议逢低布局，积极关注AI产业趋势和景气度较高的细分方向，如海外算力中拥挤度不高、筹码结构较好的核心标的，半导体设备和材料等。此外，还可以关注相对低位的AI应用及恒生科技；弱美元下HALO资产的布局机会，聚焦有色金属和化工；以及对货币政策变化反应最为直接、业绩估值匹配度较好的非银金融。
开源证券指出，短期内交易拥挤初步消化，科技板块内细分机会或显现。配置上建议均衡配置，把握科技与再平衡机会。继续重点推荐小微盘，重点关注中证2000和万得微盘股；关注净利润增速超预期行业，如电子、国防军工、计算机、石油石化、有色金属、非银金融；行业再平衡重点关注有色、基础化工、新能源、农业、医药及部分中游制造；银行、公用事业、电力等高股息方向在高波动市场中具备较好的风险收益比。中期看，科技仍是主线，全面普涨难度上升，下一阶段收益将更多来自科技内部重新筛选。配置上继续寻找“二次点火+叙事张力”的交集，重点关注AI材料、算力链，海外算力链中的PCB、光模块上游，编程Agent、企业级Agent等AI应用方向，以及电力设备、能源金属、液冷等新景气方向。
中泰证券维持上证与科创50中期再度转强的判断，预计9月中上旬震荡，仍可逐步提高仓位。中期继续增配科创50、半导体设备及存储、硬盘方向，同时关注有色和创新药。美债收益率及加息预期转向后，科技制造与有色的弹性更值得重视。流动性弹性方向关注中证2000、国证2000。均衡和防御资金优先配置工程机械、电力设备等制造红利。主题方向关注恒生科技龙头、端侧AI，以及设备端存储需求。
国金证券表示，市场的迷雾并未散去，但潜在方向已显现。首先推荐商品侧，能源是首要推荐，以煤炭、石油、油运和炼化为代表的能化链条将继续受益于全球对能源的补库需求。有色金属（铜、金、铝）作为美元对立面资产，当前压制因素只是外生变量，9月FOMC会议之前等待时机。其次，防御思维下，红利风格受益于绝对收益者的切换，高股息+低波动+稳定现金流的红利资产仍是绝对收益资金的核心回流方向。最后，在紧缩预期下，全球制造复苏阶段性需等待逆风过去，出口链条（如工程机械、电网设备等）资产仍具备配置价值。
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